基于TCA的薪酬将改变买方交易者的行为

2019-07-29 14:14:21    来源:    作者:

咨询公司Greenwich Associates的一项新调查显示,如果交易成本分析(TCA)在确定其薪酬方面发挥更大作用,那么57%的买方交易者会改变他们的交易行为。

该调查向美国,加拿大和欧洲的机构询问了TCA工具的使用,有效性和缺点,同时也发现了在确定买方交易者的工资时不愿意严重依赖TCA。

只有20%的受访者表示TCA应该在确定薪酬方面发挥重大或极大的作用。然而,买方似乎热衷于TCA在设定赔偿方面发挥一定作用; 只有23%的受访者表示不应考虑TCA。其余的回应落在这两个极端的中间。

使用TCA作为补偿的主要决定因素的批评者警告说,这种做法会促使交易者改变他们的方法,并且有些人可能会试图操纵系统以产生最大化补偿的结果。一位美国对冲基金的交易员表示,“总有办法游戏TCA。”

该调查显示,买方交易员和其他决策者通常对其TCA提供商感到满意,并且大多数人认为该工具是管理内部交易台性能和法规遵从等功能的重要贡献者。然而,买方也对TCA有所保留。格林威治报告说,受访者对TCA在向经纪自营商分配业务过程中增加价值的能力不太热心。此外,只有少数受访者认为TCA可能会对投资回报产生重大影响。

对TCA不满意的受访者表达了对那些完全避开它的人的类似担忧,评论说TCA系统不灵活,没有考虑到影响交易的限制和投资过程的其他方面。

格林威治协会机构营销总监Jennifer Litwin在一份声明中说:“对于TCA结果来说,重要的是 - 并让机构中的每个人都能理解 - 投资决策的实施是一个过程,而不是瞬间事件。”

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