衍生品是英国银行业改革成功的关键

2019-10-08 11:16:36

英国政府将银行的存款和投资业务分开的计划的成功与否取决于“简单的”衍生品是否包含在“围墙”活动中。周一,英国财政大臣乔治·奥斯本宣布了《银行业改革法案》,这是政府针对金融危机而改革银行业的计划。该法案基于约翰·维克斯爵士(Sir John Vickers)在去年公布的维克斯报告中提出的建议,其中包括将日常银行业务与波动较大的投资银行业务区分开来。

但是,一直在游说以将利率掉期和其他套期保值产品的销售纳入日常银行活动范围内的银行(维克斯报告所建议的观点)似乎正在吸引决策者。

总部位于布鲁塞尔的公共利益游说团体“金融观察报”(Finance Watch)将于本周向银行业独立委员会(ICB)提交意见书,他认为该法案的当前草案未能避免对衍生品形成明确立场。它补充说,将衍生物包括在有围墙的活动中将否定立法的最初目标。

“我们担心衍生品交易的细节,因为目前尚不清楚,如果一个圈闭实体参与包含违约或陷入财务困境的衍生品或支持交易活动的集团,它将如何受到影响?”发言人说。“此外,目前尚不清楚该立法在多大程度上支持失败的立法支持国际银行最初的目标以减少为银行活动提供政府担保的目标。”

财政部在昨天提出该法案的报告中指出,该法案的细节(包括衍生产品的处理)将在其通过英国议会两院后确定。奥斯本(Osborne)表示,这一过程可能会从现在开始一年。

“面向未来”

财政部的报告说:“有一个很好的理由将技术细节放在次要而不是主要的立法中,特别是因为'未来证明'对于灵活应对银行业发展的重要性非常重要。”

如果衍生产品被列入“围栏”,则该立法可能无法消除为保护存款接受业务而可能放贷银行的可能性-这是维氏报告的主要目标。

英国买方贸易机构投资管理协会批发部总监盖伊·西尔斯(Guy Sears)表示,将所有衍生品排除在围栏之外将增强整个行业。

西尔斯(Sears)指出,在金融危机爆发之前,几家英国银行向中小型企业出售掉期产品的主要原因是此类产品应留在投资银行领域的主要原因。

“如果在对整个金融体系施加压力的情况下,与向中小企业出售衍生品有关的赔偿由承担存款的一方承担,则可能导致公众救助这些银行,只是因为它们做错了事。”西尔斯说。“该行业需要这种明确的分离,作为来自国家的隐性保证,即他们不会使用公共资金来救助投资银行。”

英国政府计划在2015年之前实施银行业改革,并将在2019年全面实施。

就其实际实施而言,市场参与者认为,对环网的实施将需要对基础设施进行调整,这可能会导致成本高昂。

咨询公司Ovum的全球金融服务技术业务负责人Daniel Mayo表示,除了法律结构和资本要求外,英国的银行还必须认真评估系统和流程的含义

“虽然运行这些业务的主要核心银行系统通常是非常独立的,但支持支付,风险管理,财务和其他后台功能的IT基础架构和系统通常是共享的,” Mayo说。“从商业,治理和直接运营的角度出发,银行将需要证明支持职能的运营完整性可以得到维持。”

英国与德国和法国一道,成为领先的欧盟经济体,在根据利卡宁集团的调查结果决定在欧洲范围内做出改变之前,制定了保护银行存款业务的国家法规。该组织在去年发布的一份报告中建议,如果交易资产超过1000亿欧元或占总资产的15%至25%,则围栏式银行的交易业务。欧盟委员会将决定是否使用Liikanen集团提出的建议来增强当前规则或起草新建议。

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