将道具交易与其他做市活动分开将最大程度地提高投资者对股票市场的信心

2019-10-24 17:00:49    来源:    作者:

根据最新的《 TRADE民意调​​查》的结果,该行业的三分之一认为,将道具交易与其他做市活动分开,将最大程度地提高投资者对股票市场的信心。

当我们上个月举行《贸易调查》时,问一个问题:“哪种措施最能提高投资者对股市的信心?” –也许我们应该提供答案:“任何阻止大银行进一步陷入尴尬局面的事情”,因为在7月份,由于巴克莱(及其他)操纵伦敦银行同业拆借利率和英国金融服务管理局发现巴克莱,汇丰银行,劳埃德银行而继续感到羞耻,苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)向数以千计的小企业提供了误售的利率掉期合约。结果是,大多数消费者认为银行业务是一种信心窍门,而不是增强了消费者的信心。

在6月份的民意调查中,市场情绪基本上朝着相似的方向发展,有33.3%的受访者投票道,将道具交易与其他做市活动分开将最大程度地提高投资者对股票市场的信心。

除第三位希望将道具交易分开的人外,另有28.57%的受访者认为,将栅栏式零售与投资银行业务结合起来对于提高信心很有必要。一位市场监控运营商说,这个问题是信任和做法分离的一种,公众认为这些做法可疑或过于复杂以至于无法理解。

他说:“只有通过提高市场认知度和信心,才能促使零售流回市场。我怀疑该行业是否正在积极采取措施改善这种状况,” “目前,我们从监管机构那里得到的只是谈话。他们擅长去那里做PR公关,但是当涉及到坚韧不拔时,没有任何改善。”

他认为,FSA市场监控系统存在缺陷,他们检测市场操纵的唯一方法是通过市场参与者告知他们。

他说:“当您来到银行时,他们不想提出行业标准,因为这将给他们带来更大的成本和'问题'。”

布鲁塞尔公共利益组织Finance Watch的高级研究分析师Benoit Lallemand同意,罪魁祸首是破坏长期投资者对股票市场的信心的是不适当的资金流组合-无论是支撑和做市,还是零售和投资银行业务–但在他看来,所有道路都导致人们越来越多地与从事高频交易(HFT)的自营交易公司进行交易。

指出股票市场的结构时,拉勒曼德建议,由于欧洲交易所已私有化,它们已脱离了曾经拥有的成员所有的结构,因此放弃了对实体经济提供有价值服务的关注,而是集中了资源从利润丰厚的HFT业务中获取利润,却以牺牲所有其他市场参与者为代价。

他说:“这产生了巨大的变化-尽管仅占交易所交易客户的百分之二,但HFT是他们的主要客户群。” “这不符合长期投资者的利益。我们需要一个具有各种流动性的市场,而不仅仅是满足少数几个市场的市场。照目前情况来看,高频交易者对投资者的信心造成极大损害,他们正在将人们赶出市场。”

在上个月的调查中,有22.86%的受访者认为制造商场地定价需要改革。Lallemand认为,应该重新审查HFT公司作为做市商的角色。尽管老式做市商在提供流动性的协议中要受到各种约束和义务的约束,但许多现有的高频交易做市商并未签署此类协议,也无须提供公司报价或留在市场中。

拉勒曼德补充说:“做市商只有在承担义务和约束的情况下,才会对股票市场充满信心。” HFT做市商在做市的同时也吸收了流动性。这些本应为您服务的玩家之间存在利益冲突,但实际上是将该活动与掠夺性策略相结合,以牺牲您的利益为代价。”

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