监管机构商品期货交易委员会(CFTC)将关闭美国投资者保护措施中的一项选择，该选择权使失败的经纪商MF Global能够最大化用于自身风险敞口的客户资金。
该机构正寻求淘汰一种可追溯至1987年的“替代方法”，用以计算客户资产，从而使MF Global可以从16亿美元的所谓隔离客户资金中获得专有权益，这是对欧洲主权债务的63亿美元的坏赌注。
本月初，CFTC专员加里·根斯勒(Gary Gensler)暗示，他打算弥补这一漏洞，在本周于伦敦举行的会议上，CFTC的清算与风险部主管Ananda Radhakrishnan表示，他预计该机构将发布一条规则。年底”。
他在6月26日星期二于伦敦举行的国际衍生产品博览会上的小组讨论中说：“您有望看到拟议的规则在今年年底前正式消除替代方法。”
该公司清算受托人詹姆斯·吉登斯(James W. Giddens)在一份关于MF Global倒闭和清理的报告中，将替代计算确定为允许期货佣金商人(FCM)获取更多客户资金的机制。
吉登斯解释说，根据现行规定，FCM无需为持有在外汇交易所进行交易的客户资金计算“有担保”金额，就如同它们必须为持有在美国交易所进行交易的客户资金的“隔离”金额计算一样。
吉登斯写道：“具体来说，这些规则允许FCM根据两种方法之一来计算“有担保”金额。他说，第一种选择是所有客户账户净资产的净清算价值，加上客户账户中持有的任何证券的市场价值。但是另一种方法是基于风险的度量，基于所需保证金，加上或减去期货头寸的未实现损益，再加上多头期权价值，减去空头期权价值。
吉登斯写道：“就MF Global而言，在导致清算之前的时间段内，依赖替代方法导致隔离的资金大大少于采用净清算权益法的资金。” “这使FCM相信自己遵守了法规，即使隔离的金额实际上处于赤字或接近赤字，也有数亿美元的余地。如果要求FCM按照净清算权益法计算担保金额，则可以帮助确保始终正确隔离所有客户资金，并消除大多数客户不了解的客户之间的待遇差异。”
拉达克里希南(Radhakrishnan)表示，美国商品贸易委员会(CFTC)已经“邀请公司加入，并说服他们这样做不符合他们的利益”，但他希望纳入法律上的行为改变。
但是，拉达克里希南(Radhakrishnan)警告说，保护客户的利益不仅仅是改变资金隔离和市场结构的规则。
他说：“没有对破产法进行相应的修改，[用于衍生工具的]个人隔离和票据交换所将无法工作。