增长与投资之间的矛盾 可能勾勒2020年市场方向的4个因素

2020-01-01 12:05:03    来源:    作者:

我们发现Nifty50指数的收益增长可能会在十几岁左右。考虑到增长放缓,拥有健康资产负债表和在较大市场水平上产生良好自由现金流的市场领导者比行业和经济增长更快。

随着人们看到政府最近采取的措施的成果以及一些战略撤资如何为财政腾出空间,人们的收入增长很可能在2020年下半年有所回升。

与此同时,由于全球贸易紧张局势的解冻,出口驱动型行业的前景可能会有所改善。虽然预测像1年这样的小时期的市场通常比较棘手,但是从中期角度来看,例如3-5年,历史上的市场回报(有些领先或落后)反映了收益和现金流,这为我们提供了希望收入增长正从过去几年的中位数增长到未来几年的中位数。

其中,要记住的事实是市场并不能完全代表经济。有许多公司的业绩很好,没有上市,同样,有许多公司/行业即使在经济增长放缓的情况下也能继续保持合理的增长。

印度在很大程度上是一个自下而上的市场,其重点必须放在增长以及现金流的产生上。

影响印度共同基金行业的国内外因素:

我们将储蓄金融化视为印度的一个持续主题。互惠基金提供了一种良好的成本效益模式,可以通过制度机制和利用专业知识为散户投资者储蓄。

在过去几年中,家庭储蓄已从有形资产更多地转移到了金融资产中。在金融资产方面,普通家庭也开始通过互惠基金,特别是通过SIP途径,进入股票市场。

值得注意的因素是,尽管市场形势严峻,SIP资金在过去两年中仍在持续流动。这表明,资金是面向长期的,这对所有人(即投资者,MF行业和整体生态系统)都有利。

从全球因素的角度来看,发达市场的宽松货币政策已导致流入新兴市场的积极资金。

2018年是全球系统过剩流动性下降的一年,导致包括印度在内的新兴市场资金流出。

幸运的是,在2019年,随着进一步的流动性注入,发达市场中央银行的立场再次变得更加温和,这似乎也在进入新兴市场。

在新兴市场中,印度是大型经济体中增长最快的市场之一,它有机会通过由专业管理人员运营的优质公司来参与增长故事。

2020年投资者的投资理念:

我们建议投资者在任何年份或任何时期内了解其参与的投资产品的风险和回报状况。

有了这种了解,特别是对于初次投资的投资者,如果他们要看股票,从长远来看,这是一种更多的产品,那么他们可以考虑采用SIP途径(系统投资计划)。

鉴于估值和流量难以预测(因为它们本质上是行为的),因此此方法非常理想。此外,它还带来了一种有纪律的投资方法的要素,这从长远来看很重要。

全球气候会影响印度吗?

在全球投资环境下,美国大选可能会影响CY20的市场。此外,全球经济中在经济方面以及地缘政治方面都有相当多的动因,这可能会加剧动荡。

但是,市场在很大程度上考虑了包括贸易保护主义在内的全球风险因素,并且似乎正在形成某种平衡。这将有助于改善包括印度在内的新兴市场在2020年的投资前景。

在谈到全球气候时,我们还注意到气候变化是真实的,需要唤醒以ESG为主题的问题。

在法国巴黎银行,这已成为我们BMV哲学不可或缺的一部分,我们相信,通过分享我们在全球范围内运营的全球最佳实践,我们对这一主题的理解很可能使我们处于良好的地位,能够进行负责任的投资并从中受益相同。

印度经济增长陷入困境:

在政府最近宣布退出节日活动之后,我们的渠道检查显示负反馈回路已被制止,GDP印刷可能在20财年第二季度见底。

展望未来12个月,我们预计即将到来的预算(各州和中部地区)以及商品及服务税委员会会议将采取更多行动,以启动经济。

最近全球贸易紧张局势的解冻也为全球经济活动和印度的出口引擎提供了一个合理的顺风。当印度的经常账户余额不断改善时,原油,黄金和消费电子产品的三重问题似乎比印度好得多。 2013年),我们认为,浮标消耗的任何小幅增长反过来都可以推动更好的产能利用率和新产能建设的位置。

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