美国证券交易委员会批准证券交易所有争议的交易费试点

2019-07-10 11:28:37

美国证券监管机构已经批准了一项有争议的试点计划,该计划将对大型证券交易所的定价产生重大限制。美国证券交易委员会(SEC)一致批准这项为期一年的计划,称为交易费试点,作为对“制造商 - 采购员”交易系统进行审查的一部分,该系统通常为交易商提供回扣,为交易所增加流动性当流动资金被取消时,将收取访问费。

美国证券交易委员会称,该试点旨在生成有助于委员会分析​​交易所交易费用和折扣定价模型对订单路由行为,执行质量和市场质量的影响的数据。

该试点将适用于所有证券交易所,并将创建两个测试组,对交易费用提供新的限制,以及交易所向其经纪自营商成员提供的回扣。

一个测试组将禁止交易所提供折扣和关联定价,另一组将测试0.0010美元的费用上限。

“我希望试点提供的数据能帮助我们进行有效的政策评估,使我们的市场和投资者受益,”美国证券交易委员会主席Jay Clayton表示。

包括纽约证券交易所(纽约证券交易所股票代码:NYSE),纳斯达克(Nasdaq)和Cboe在内的许多大型证券交易所都强烈反对该计划,并质疑美国证券交易委员会执行变更的法律权威。

纽约证券交易所认为,投资者在试点证券中建立头寸将最终支付更多,退出时收益更少,并估计投资者增加的负担可能超过10亿美元。

然而,格林威治协会去年撰写的一份报告发现,65%的买方股权交易商都认为,制造商收购方法可能导致价格扭曲,并且通常对市场结构不利。

资产管理公司,包括贝莱德和Invesco,在最近发表的评论信中表达了对访问费试点的强烈支持。贝莱德表示,“降低准入费和退税将减少他们对订单路由,价格透明度和市场质量的扭曲影响”。