下一阶段场外衍生品规则所需的基础设施的重大改革

2019-07-26 10:02:18

根据汇丰的市场基础设施专家的说法,需要对基础设施进行重大改变,以便市场参与者满足初始保证金(IM)要求。在布鲁塞尔举行的Euroclear抵押会议上,英国银行的行业倡议,变革和战略全球负责人杰夫罗宾逊表示,虽然第一次浪潮取得了进展,但仍需要更多的基础设施支持。

“你必须考虑如何在单一风险下混合股票和固定收益时进入隔离保证金[账户]和动员保证金,这会带来其他复杂性,例如我认为我们认为不适合的基础设施复杂性一个行业,“汇丰银行的罗宾逊说。

“就IM的要求而言,我们现在看到的数字正在逐渐增加,但我确实可以在六个月到一年内看到在能够动员股票以及高品质方面需要更好的基础设施固定收益资产采用单一,三方和隔离机制。“

抵押品规则于9月1日对美国,加拿大和日本生效,欧盟银行第一阶段的规定将于2017年1月生效。

9月份,美国商品期货交易委员会(CFTC)授予掉期交易商未能向托管人发布保证金的延期期限。

据报道,CFTC延期是由于托管人的搁置而被授予的,银行缺乏监管账户,因为他们未清算衍生品的IM。

全球银行和投资者解决方案监管战略负责人法国兴业银行(Societe Generale)的全球银行和投资者解决方案负责人Eric Litvack表示,欧洲掉期交易商担心他们可能面临同样的托管问题引入IM要求。

罗宾逊继续表示,在“客户影响的下一个主要阶段”期间,2020年将出现最大的挑战。

主持人Mark Jenny,存托信托清算公司(DTCC)执行主席强调了重要性现金供应 - 特别是买方公司 - 在下一波浪潮之前。

“至关重要的是,对于一些买方公司而言,现金将无法获得,他们将不得不找出能够筹集现金的方法,而在其他情况下,可能不是那种类型的证券。是可以接受的,“詹尼斯说。

“随着我们接近即将到来的波浪数量,现金将成为承诺抵押品的一个更重要的部分。

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