新的Stock Connect帐户模型已于3月30日确认

2019-08-14 11:00:39

已设置新库存连接帐户模型的3月30 日发布日期。3月20日星期四公布了对规则和条例的确认。新的帐户ID流程(称为“特殊隔离帐户模型”(SPSA))解决了出售北向股票时的头寸检查问题。

根据投资者的要求,托管参与者和非经纪人清算参与者可以开立SPSA,中央结算系统将为该账户分配投资者ID。

SPSA流程允许对北向股票投资者持有的内地股票进行中央库存盘点检查。该检查给出了帐户的“快照”。投资者必须转交订单上发送的投资者ID。香港交易所的中国股票连接系统检查集中管理的库存存储库,以确保他们拥有可用的股票。然后,经纪人收到一个确认,表明客户有足够的股份可以出售,订单会被传递给SSE执行。

“帐户快照在中央结算系统级别完成,托管人管理SPSA。中央结算系统是最终的股份登记处,而托管人是中央结算系统的镜像,是其中的子登记处,“渣打银行东北亚及大中华区交易银行区域主管巴纳比尼尔森解释道。

投资者以前不得不使用与其托管人同一家公司的执行经纪人,或者必须在前一天将这些股份转让给经纪人。对于长期客户来说,这个过程很难管理。

“随着新模式的发布以及卢森堡和爱尔兰基金的资金涌入,我预计这将导致总配额在几个月内被超过并被重置,”尼尔森说。“摩根士丹利资本国际公司在6月左右进行了重新评估,所以有一种观点认为,他们对A股流动性的担忧 - 这是他们上一次的困难 - 将在那时得到解决 - 因此他们会给出一个绿灯,这意味着明年将有5%的摩根士丹利资本国际分配给中国,管理资产将达到3200亿美元。“

他的公司现在只是作为经纪人中立的监管人,在2014年末摆脱了股权经纪业务。作为托管人,他们必须与所有大经纪人整合,以便他们能够自动合作。他的银行与巴克莱,野村,里昂证券和国家街道一起参加了工作组,最初于2014年9月申请了SPSA模型。

受益所有权的问题也即将得到解决,卢森堡已经批准了股票连接,而都柏林预计会效仿。该批准将要求对正式允许此类欧洲基金参与的基金招股说明书进行修改。

新帐户模型还减轻了对受益所有权的担忧。当账户开立时,基金的资产管理人和基金名称会出现在账户中,并且他们被视为其中任何股票的受益所有者。交易所将颁发证书以确认。

“隔离账户将支持我们在香港的法律可执行性,因为交易所已表示他们所生产的股票在中国应具有法律效力。投资者的名字将出现在证书上,“尼尔森说。“而不是起诉发行人的能力,问题更多的是报道香港交易所破产的事件。问题在于中国的单一综合账户,所有账户都通过单一账户清算,并且必须在放松时识别所有权。

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