据《凯伊评论》称，资产管理人应充分披露投资其基金的所有成本，包括交易费用，以帮助恢复对英国股市的信任和信心。
政府赞助的《凯伊评论》(Kay Review)研究了由于人们认为英国股票市场的激励措施不匹配而导致的投资的短期性。它由英国商务，创新和技能国务卿文斯·凯博(Vince Cable)于2011年6月委托伦敦经济学院经济学家约翰·凯(John Kay)教授主持。
该报告包含17条建议，其中一项建议鼓励完全透明的费用，包括绩效费用以及估计或实际交易费用，这些费用记入基金。
凯的建议是建议提高成本可见性的一部分，资产管理者的良好做法应是确保借出证券产生的收入全额返还给基金，任何相关成本均单独披露。英国的养老金监管机构此前曾表示担心，证券贷款收入并不总是退还给资产所有者，最终投资者可能不会意识到自己的证券已借出。
凯还考虑了资产经理人做出投资决定的性质，并指出，判断单个投资组合经理人表现的时间很短，这会减少对股票基本长期前景的关注。
发现价值
他解释说，与“价值发现期”相比，如果绩效期较短，即在发生重大事件后证券恢复其基本价值所花费的时间，则资产经理可能会更多地关注其他方的观点。投资者，而不是公司业绩。
凯在周一下午在伦敦的报告中说：“资产管理者现在正在根据每项猜测短期内公司业绩的交易决策相互竞争。”
资产管理者对短期事件做出反应的压力自然会增加投资组合中股票的周转率，从而增加了交易成本，这些成本被转嫁给最终投资者。
凯关于提高投资成本透明度的观点与英国工党最近的政策审查文件一致。该文件指出，资产管理人通常只披露年度管理费，这只占不到总投资成本的三分之一。
英国买方贸易机构投资管理协会拒绝了工党的主张，称其为“不负责任的恐吓活动”，并声称没有证据表明未公开的成本正在使投资者损失。
HFT持怀疑态度
英国政府正在单独研究高频交易(HFT)对股票市场的影响-由政府首席科学顾问约翰·贝丁顿爵士(Sir John Beddington)领导的前瞻项目-并未完全摆脱凯的报告的范围。
根据TABB集团的估计，凯的报告指出，对冲基金，高频交易和自营交易公司占市场交易额的72%，但实际持股比例很小。
报告中写道：“ [受访者]对该活动在提供流动性方面所声称的利益以及在实际需要这种流动性的剧烈市场不确定性时期是否会存在这些利益表示怀疑。”
然而，在昨天的讲话中，凯伊将HFT视为投资者因短期市场动态而面临的更广泛问题的“症状”，而不是“根源”。
凯提出的其他建议包括：建立一个投资者论坛，以促进投资者对英国公司的集体参与;公司需要脱离管理短期收益预期和公告的过程;以及重组向资产管理人和投资者支付的激励措施。公司董事奖励长期表现。