在所有资产类别中，改善技术以应对监管变化的重要性已列在每个人的议事日程上，但是股票在多大程度上会受到影响?
在考虑股权交易时，可能会想到的第一件事是MiFID II，但这主要是卖方方面的问题。
对于买方公司而言，当前的交易环境以分散的市场中少量的交易量和减少的佣金为特征，需要重新评估他们应该在哪里指导订单和总体支出。
减少佣金意味着买方在决定与谁交易时将必须进行更严格的审查。整个行业的预算可能正在下降，但现在的支出可能会带来长期的效率提升。
机构投资者需要哪些工具来提高效率?
这里的重点应该放在交易成本分析(TCA)和佣金共享安排(CSA)的管理上。
关于TCA，拥有足够的定量数据以评估执行绩效将使买方可以更好地评估提供最佳结果的经纪人和场所，并提醒同行不断监控其绩效。
通过更多地使用CSA和相关经纪人投票技术，买方交易者将能够更准确地在执行和研究提供者之间分配佣金，反映出他们从卖方获得的价值，并希望也能减少费用。
在我们甚至还没有考虑过MiFID II可能需要的潜在投资之前，所有这一切?
MiFID II不会像第一个版本那样耗费大量资金，但是将要求经纪人进行再投资，否则就有被抛在后面的风险。
自从MiFID于2007年首次推出以来，电子执行工具的数量猛增，从执行角度来看，资产类别现在被认为是最先进的。
有趣的是，欧洲委员会在其MiFID II的十月份初稿中将遵守更新后的指令的总成本定为8.24亿欧元至13.2亿欧元，它说这远低于原始指令所产生的成本。立法。
MiFID II的最主要成本可能在哪里下降?
考虑到欧洲委员会的原始草案和议会提交的第一轮修正案，黑池运营商和算法提供商(基本上是卖方)可能会面临增加的成本。
一场特别引起争议的辩论是收紧经纪人穿越网络(BCN)的规则，一些市场参与者争辩说要建立一个更接近其他交易场所的监管框架。欧盟委员会使用MiFID II为BCN创建了一个新的监管框架，称为有组织贸易设施(OTF)。
那些发现OTF要求的经纪人与他们想要提供的服务不符，例如当前禁止BCN内部流动的提议，可能不得不启动单独的多边贸易设施或系统的内部化程序，从而增加了可观的成本。
黑池的进一步碎片化在很大程度上是业界期望的，越来越多的公司(例如Cinnober，Forum Trading Solutions和Quote MTF)推出了支持MiFID II兼容交易场所的技术。
更多的交易场所也意味着对技术的更多投资，这些技术可以最佳地在不同类型的市场上提供流动性，从而增加经纪人及其客户的成本。
听起来这可能会使经纪人付出相当大的代价。潜在的算法新规则如何比较?
MiFID II，再加上欧洲证券和市场管理局(ESMA)的最新指南，将要求经纪人和交易场所安装更好的监督和风险控制。根据TABB Group的估计，为帮助经纪人遵守ESMA准则而对监控系统进行的全面改革将要求经纪人仅在今年就投入1.13亿欧元。
MiFID是否会对买方产生影响?
当行业最终解决股票合并磁带长期存在的问题时，买入方的一项成本便会出现。
MiFID II当前倾向于创建整合磁带的商业方法，允许多个提供商基于预定义的数据标准进行竞争。对于大多数想要更好地了解分散的股票如何进行交易的买方公司而言，磁带始终被视为必备品，而不是必备品。
但是与MiFID II形成有关的许多建议，例如确保交易所不会对其数据过度收费，对买方有利，并且有可能使大多数人认为是股票交易必不可少的工具具有成本效益。可能。
此外，合并磁带的长期收益超过了短期成本，因为买方将拥有一种工具，可以帮助他们更好地寻求最佳执行并监控经纪人的绩效。