美国股票市场可能会复制欧洲交易所最近几周宣布的举动，以通过信息交易费限制高频交易(HFT)，但市场参与者警告称，如果这种费用适用范围太广，这些费用将限制流动性。
控制HFT公司发送到交易场所的消息数量的费用在美国和欧洲都越来越受欢迎。上周，期货市场运营商IntercontinentalExchange推出了基于消息的关税的结果，该价格是在引入关税之后一年。在欧洲，特别是在意大利，瑞典，法国和德国，类似的收费也越来越流行。同时，美国监管机构商品期货交易委员会(CFTC)即将发布有关高频交易者活动的概念公告。
美国经纪商骑士资本(Knight Capital)的总法律顾问伦·阿莫鲁索(Len Amoruso)对TRADEnews.com表示：“收取通讯费可能会产生深远的影响，超出其试图达到的目的。” “鉴于当今市场的复杂性，必须非常谨慎地对交易进行收费和限制，以免影响价格形成和合法的做市惯例。”
尽管其他交易所，例如意大利交易所(Borsa Italiana)选择收取固定费用来控制消息流量，但ICE表示，其政策涵盖了交易量最大的期货和OTC合约，旨在在不影响市场流动性的情况下阻止低效和过度的消息传递。
交易所总裁兼首席运营官查克·维克斯(Chuck Vice)表示：“ ICE认为，交易所有责任采用规则和设计控制措施，以在市场结构背景下有效解决HFT的存在。”
在2011年初，ICE采用了加权交易量比(WVR)，这种计算方法使相对于进入当时最佳出价或要约的订单而言，远离当前市场价格的订单占了上风。超过WVR基准的交易商会产生费用，随着超出更高的阈值，费用会增加。
ICE运营副总裁Mark Wassersug表示：“在2011年之前，ICE的消息传递政策与许多其他交易所一样，是简单的订单/交易比率，已发布基准，超过该基准，高频交易者将被收取费用。” “但是，这种简单的方法并没有区分增加流动性的订单和那些远离市场的订单。”
根据ICE的说法，该政策的出台将ICE期货美国市场的WVR降低了63%，将ICE期货欧洲市场的WVR降低了19%，将ICE OTC市场的WVR降低了53%。该交易所还表示，由于HFT公司相应地调整了算法，违反最高阈值的行为下降了93%。
经纪公司Instinet的全球交易研究主管John Comerford表示，其他交易所将考虑在竞争地位的背景下引入消息收费。
Comerford说：“在竞争激烈的市场中，我看不到交易所会单方面增加费用，因为它们显然会看到其市场份额受到侵蚀。” “在更加垄断的市场中，我很可能看到交易所增加了基于消息的收费。”
阿莫鲁索补充说，监管机构也应在确定邮件策略，采用响应由证券交易委员会正在推出的监控工具作用闪电崩盘 2010年，以更好地了解高频流动性的性质。
CFTC的概念发布可能会带来更多监视交易活动的工具，监管机构称该概念发布将集中于对自动化市场参与者的测试和监督。
CFTC主席加里·根斯勒(Gary Gensler)上周向美国众议院农业委员会提供的证词中说：“这些概念旨在解决高频交易者和其他具有自动进入市场的交易者可能造成的潜在市场干扰。”
尽管他对消息传递费率的有效性表示怀疑，但Comerford表示，他希望未来监管机构会提供更多投入。
他说：“鉴于监管改革和政治压力是许多次交织在一起的，我希望看到有关潜在的基于消息的关税的持续报道，主要来自监管方面。”