高盛旨在重新整合欧洲股票市场中的流动性

2019-07-29 14:30:35

高盛(Goldman Sachs)已升级其Sonar算法,以支持客户在日益分散且波动的欧洲股票市场中重新集中流动性的需求。

Sonar增强的“积极”功能是一种寻求流动性的算法,可以利用高盛的SIGMA暗池以及其他非显示流动性来源的流动性,并通过该公司的智能订单路由器访问点亮的场所,同时管理潜在的市场影响。根据上个月宣布的流动性分享协议,Sonar Aggressive将获得摩根士丹利MS POOL和UBS PIN交叉网络的流动性。Sonar Aggressive源于该公司现有的Sonar执行算法。

“由于流动性环境的变化和持续的高波动性,欧洲已成为我们客户执行交易的难点,”高盛(Goldman Sachs)欧洲算法交易主管Michael Seigne表示。“现在传统的地方流动性较低,如果没有必要的电子工具可以同时到达多个流动性池,几乎不可能重新集中流动性。”

高盛(Goldman Sachs)在过去几个月内部对新功能进行了测试,最近几周已开始向欧洲客户推出。根据最近的流动性指标,Sonar Aggressive已经从主要交易所获得了40-50%的填充。据估计,多边交易设施目前占大型欧洲股票显示流动性的约20%。

“波动加剧和流动性扩散改变了我们客户的交易行为 - 他们在交易中变得更具战术性,并且希望能够以特定的名义在价格水平上积极地要求流动性,而不会推动股票周转,”Seigne说,“我们有因此,我们的Sonar算法创建了新的功能,可以以优惠的价格智能地访问多个来源的黑暗和点燃的流动性,使用实时定价模型,根据流动性的可用性调整积极性。Sonar还利用隐形订单放置,以最大限度地减少信息泄漏,从而减少影响。“