由于预算专注于技术买方奖金缩减

2019-07-16 10:51:57

根据一项新的研究报告,机构买方交易商可能会看到2018年的薪酬和奖金下降,因为交易台预算转而转向技术投资。格林威治咨询公司发现,由于预计今年预算保持相对持平,为173亿美元,买方公司计划减少对交易员报酬的支出,转而支持技术支出。

2015年,资产管理人员将近70%的交易台预算用于薪酬,30%用于技术,但到2017年,拨款已经变为60%的补偿和40%的技术。

研究发现,债券交易柜台的趋势更为突出,2015年至2017年的薪酬支出从70%降至59%,而股票交易额则从70%降至64%。

Greenwich Associates市场结构和技术研究负责人,该报告的共同作者Kevin McPartland表示,虽然这种转变是一种长期趋势,但部分原因在于MiFID II的研究和透明度要求的影响。效果于今年1月3日。

随着包含高度技术相关监督的新监管制度的引入,该报告指出,后MiFID II将继续将更多资金分配给技术,而牺牲交易者奖金池。

McPartland在谈到贸易时强调,随着趋势的继续,各种交易技巧将变得更加重要,尽管买方交易柜台的人数不太可能减少。

“我们不希望看到交易柜台收缩,而是看到成功交易员技能的持续转变,”他说。“那些了解数据,分析以及它们为交易过程带来的价值的人最终会走在前面。”

固定收入提升

格林威治发现,平均报告的交易台预算固定收益同比增长0.52%,但股票下跌1.57%。

在过去的几年里,股票公司削减了成本以平衡低波动的环境,而固定收益办公室增加了人才支出,增强了技术系统和基础设施,因为电子债券交易的普及和效率持续增长。

诸如彭博提供的市场数据终端仍然是交易柜台的最大技术成本,紧接着是订单管理系统(OMS)。根据该研究,这两项服务合计占2018年购买方技术预算的一半。

自2015年以来,包括交易成本分析(TCA)和风险/投资组合分析在内的工具已经实现了更大的预算分配,而且随着MiFID II在全球范围内的扩张,预计这种增长将持续增长。

研究得出结论,资产管理公司的首席交易员将能够通过增加他们为基础基金带来的价值来证明预算变化的合理性。

“直到最近,大多数资产经理都将他们的交易柜台视为成本中心,”该报告的机构分析师兼合着者Brad Tingley总结道。“今天,它们被视为利润中心,因为它们能够通过更好的执行来创造优于竞争对手的优势。

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